这时候我们更应该清醒一些，对市场的周期阶段有自己的判断，然后重新评估自己手里的筹码，如果没有问题，就少做操作，放心操作。
那么，现在市场已经到了周期的哪个阶段呢？我们从比特币的周期规律来探个究竟：
01
从比特币的历史牛熊周期来看
我们通过一组对比图来感受一下什么是循环：
图中第二个周期，即2013年12月至2017年，最接近现在，有一定的参考价值。但这个图有一个问题：它用最近两年的K线图直接拉伸欧易交易所，与之前三年多的完整周期的K线图进行比较。
这很容易让人形成先入为主的观念，认为去年年底到今年4月的底部是“绝望的底部”，最低点在3400美元左右。
这当然是有可能的。但如果我们把最近两年的K线缩短，在同样的时间跨度内进行比较，还有第二种可能：
去年年底到今年4月份的底部只是暂时的底部（如图中红圈区域），接下来还会有更长时间的下跌再创新低，以及长期磨合的“绝地底部”。
哪种可能性更大呢？我们再从其他角度来看一下。
02
从比特币历史减半周期来看
比特币每四年产量减半一次，会带来供需变化，进而影响价格。即将到来的第三次减半也正朝着这个方向发展：
如图所示，比特币预计在明年5月份减半之前会经历一轮减半，然后回落调整进入牛市，所以越接近减半，越不容易再创新低并长期磨合，因为没有时间。
03
从主流矿机关机价格来看
只要比特币还有用户共识和需求，挖矿成本对币价的支撑作用就会比较大。最近的例子是去年年底，币价跌破了当时主流矿机蚂蚁S9的关机价（也就是挖一个比特币需要的电费），矿机按公斤卖。随后今年又出现了一轮报复性涨价。
目前蚂蚁S9矿机关机价格约为6700美元，最新S17矿机关机价格约为3000美元。
3000 美元的价格大家不要感到意外，根据静态计算，明年 5 月减产后，蚂蚁矿机 S17 的价格在 6000 美元左右。很难想象币价会跟现在一样，甚至更低。所以我们也可以得出这样的结论：越接近减产，越不可能像第二种可能那样创下新低并长期磨合欧意交易所，因为没有时间了。
综上所述，我倾向于相信第一种可能，即目前的市场已经处于“绝望的底部”之后的阶段。但如果市场出现“黑天鹅”，那么也有可能走向第二种可能。
但实际上，不管哪种可能，都可以看出现在的价格属于底部区间，是可以整理的，不同的是，如果是第二种可能，那么无论从资金还是心态上，都要做好长期下跌、触底的准备。
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