央行发布中国互联网金融协会、中国银行业协会、中国支付清算协会联合公告，直接对虚拟货币交易兑换业务下达“封杀令”； 国务院金融稳定发展委员会甚至表示，将严厉打击比特币挖矿和交易活动。
监管之下，部分平台开始暂停在中国大陆销售比特币矿机及衍生服务。
短短一周时间，行业内人人自危，而外界则强化了“炒钱等于诈骗”的刻板印象。
那么，新一轮监管风暴下，货币交易真的会受到限制吗？ 玩家“退出”还能顺利进行吗？ 那些所谓的资金跑路怎么办？ 在一个国内不允许监管的加密货币交易所，如何赚取数百万玩家的手续费？ 境外交易所是否涉及资金非法流出？
要解决这些问题，必须打通货币交易的资金链，解开每一个交易环节。
我已经炒币三年了，但我不知道我在和谁交易。
银石财经记者采访的币圈玩家，进入币圈的过程非常相似：他们入场时看的是“收益率”，通过探索的过程，他们学会了“爬墙”并使用海外炒币的交易软件。 他们不知道自己的钱被发送给了谁，更不知道加密货币交易所在整个交易过程中的作用等等。
雯雯（化名）三年前开始炒币。 前段时间比特币暴跌之前，她卖掉了大部分比特币，包括以太坊。 “我现在基本上不炒币了，但是我买了一台‘矿机’，自己‘挖矿’。”
okex和火币是中国最常用的两个主流交易平台。 “这两个平台可以交易目前大部分主流的加密货币，也可以实现不同币种之间的兑换。”
雯雯熟悉两大交易软件上的各种操作，但他不知道自己的钱在每笔交易中都被发送给了谁，更不知道他的钱最终是否流向了国外。
“我每次交易都是转账到指定账户，直接用人民币。因为我们自己在平台上寻找买家和卖家，所以我可以直接转账购买我想要的币种，也可以转账购买先买USDT，然后再兑换成其他币种，我也可以直接在平台下买卖订单。”
雯雯解释说，USDT是一种将加密货币与美元挂钩的虚拟货币，1 USDT相当于1美元。 “币圈默认使用USDT进行交易，因为价格波动较小。”
2014年11月下旬，首席战略官兼财务总监在英属维尔京群岛成立了一家公司，发行了与美元1:1锚定的稳定数字货币USDT。 USDT与现实中的美元一样，被用作加密货币交易的支付结算中介。 据该公司介绍，公司严格遵守1:1的准备金保证，即每发行一枚USDT代币，其银行账户将有1美元的资金保证。 用户可以在平台上进行资金查询，保证透明度。
在选择交易账户时，文文表示，他更喜欢使用支付宝。 “支付宝方便，转账到其他各大银行都没有问题，而且手续费也较低。”
小辉（化名）也是一位资深的货币投机者。 作为前温州炒房团成员，退出房地产行业后进入币圈。 “我女儿教我如何在软件上炒币。 至于你提到的资金流向，我不明白。 反正我都是直接用银行卡用人民币支付，卖币套现从来没有出过问题。 ”
面对资金路由的问题，小惠似乎并不在意。 “我不炒空气币，也不用小型交易所。我女儿告诉我，用主流交易所炒主流货币。我现在买了很多比特币，也买了一点狗狗币。” ”
OTC交易：一手付钱，一手付币
如果说不懂炒币的雯雯和小辉代表了币圈玩家中的一类现象，那么同样炒币多年的金宁（化名）则代表了另一类人。
作为金融圈人士，金宁清楚地了解货币交易的整个流程。 “火币上的交易是点对点、个人对个人的交易，你的钱是支付给个人玩家的，不涉及资金出境，更不涉及外汇。”
金宁打了个比方：玩家A在火币快速交易页面以公平的市场价格出售自己的比特币。 玩家B看到起始数量和价格都在玩家B可以接受的范围内，于是他向玩家A发起交易，玩家B将钱转入玩家A在平台留下的账户。 在平台的监控下okx，玩家A向玩家B支付币，交易完成。
如果用淘宝来比喻，这就是闲鱼式的交易。 如果双方就价格达成一致，交易即可完成。
设计：李廷辉
至于USDT可以直接在平台交易的情况，金宁表示，玩家持有的USDT也需要从其他玩家那里购买。 “也就是说，像火币这样的交易平台充当的是撮合中介的角色，所有交易都是C2C，平台不涉及资金池。”
“原则上我们不能和海外玩家进行交易。如果你和海外玩家交易加密货币或USDT，你会受到国内监管的监控，那么你的账户将有更大的机会遇到提现困难或卡被冻结的情况，因为这确实会涉及到资本外流和外汇管制问题。”金宁解释道，只要我们与国内企业诚信经营，直接用人民币进行贸易，风险就比较低。 “会有一些非法资金利用该平台。这是一起洗钱案件。”
事实上，金宁所说的正是目前币圈资金进出的主流模式，即OTC交易。 OTC是加密货币的场外交易平台。 用户可以通过币币交易快速兑换现金。 也就是说，个人玩家用一只手付钱，另一只手付硬币。 整个过程由交易平台监控和保障。
但平台的监控和担保并非没有风险。 自2017年9月4日七部委联合发布公告以来，国内加密货币交易所纷纷将服务器迁往海外。 “像Huobi和OKEX这样的交易所服务器都设置在海外，这在中国是被禁止的。” 这就像一次交换，但球员都在国内。”
在金宁看来，OTC交易模式的交易所提供了一个相对透明、开放的市场。 她认为，虽然币圈的交易只是在玩家之间流动，但这是一个充分竞争的市场。 “如果你将加密货币视为一种商品，那么它就是一种非常同质的商品。 没有权威的定价机构。 如果你卖高价，没有人会接受。 低价出售的情况很少发生，因为平台上还有人。 有大客户专线，一般级别高的玩家都会有自己的玩法。”
“资金盘”背后的真相：炒币的钱从未进入交易所
在传统金融人士眼中，币圈场外交易模式由于缺乏第三方监管机构，成为风险控制的主要责任方。 “很多传统金融圈的人都问过我炒币的资金流向，在他们眼里，整个交易过程缺乏监管，风险只能放在交易所身上。” 面对这样的质疑，金宁显得很平静，“只要是认真使用OTC交易模式的大型主流交易所，确实不存在设立民间资金池、卷款跑路的问题。”承受者普遍因暴跌和合约清算而亏损。”
“当然，如果是小型交易所，它本身就是最大的风险源。” 金宁直言，“当然，如果你交易的不是现在的主流货币，而是某个机构新发行的加密货币，为了应对这种情况，机构兑换这种货币，需要将钱转至机构，甚至是机构指定的交易所，这涉及到资金池”。
金宁提到，很多人都被炒币骗了。 在大多数情况下，他们从未进入过“常规”交易所，也从未获得过代币。 “有些人可能实际上并没有在假冒应用程序上购买过它们。 不要转账，而是将钱转入第三方账户。 该账户可以在国外设立。 不但你会被国内银行监控，对方也可能随时拿钱跑路。 ”
两年前，雯雯也有过类似的经历。 “他们让我下载一个指定的APP，让我把USDT换成他们发行的小币，最后小币暴跌到接近于零，即使我卖了，也没有人接单。交易量这些APP是很小的。”
小辉表示，多年来炒币炒币，因资金丢失而被骗的案例屡见不鲜。 “这些机构的花样很多，他们一般会说存款利息很高，保证你有收益率，让你把币放在他们那里，也有的说会帮你交易。”
雯雯、小辉和金宁所描述的正是目前受到严格监管的币圈资本市场。
2020年11月，中国对一起席卷170个国家、影响270万人的基金诈骗案作出判决，这也是“币圈最大的基金诈骗案”。
伎俩是利用区块链名人包装品牌，自称“币圈余额宝”，只接受价值超过500美元的数字货币，声称会员每月可以获得10%到15%的收入，推荐用户还可以通过线下发展获得额外收入； 最终返还给用户的收入则以平台本身发行的plus币结算。 plus币的提现也是经过层层陷阱设计的，后来又开发出了虚拟矿机。 去赚钱。
也就是说，这些币圈资金盘几乎都是利用“千层套路”对玩家进行洗脑，让玩家直接将钱或加密货币转入指定账户或平台，绕过平台，最终完成收割。
加密货币交易所躺着也能赚钱
正是因为币圈资金源源不断，主流交易所的“信誉”在币圈玩家眼中显得尤为重要。 每一次币圈诈骗案件的发生，都会更加坚定玩家选择“主流”交易所的决心。
2021年4月14日对于币圈来说是一个可以载入史册的日子。 号称全球最大的加密货币交易所（COIN.O）在纳斯达克上市，成为全球首个上市的加密货币。 交换。
上市首个交易日，开盘股价暴涨70%，市值一度突破1000亿美元。 更重要的是，它是第一家直接在纳斯达克上市的公司。 它没有公开募资，上市前就在1700上市。 很多员工捐出了100股股票，可以说是相当富有了。
加密货币交易所在证券交易所上市本身就是一件史无前例的事件，而且与传统证券交易所相比，加密货币交易所的盈利能力也相当惊人。
币圈资深人士李航（化名）解释，在币圈，加密货币交易所同时扮演着经纪商和交易所的角色，向投资者收取交易费用，同时收取加密货币发行人的上币费用。 一些交易所的上市费用高达数千万元。
因此，对于加密货币交易所来说，赚钱之道不仅是上线更多的加密货币进行交易，还需要获取更多的交易用户来赚取交易费用。 “这有点像参加比赛并担任裁判。”
“与股票交易经纪人收取千分之几的手续费相比，加密货币交易所收取的手续费通常高于千分之一，手续费高达千分之五。” 李航表示，之所以能收取这么高的手续费，玩家还是会选择它，因为它合规性好，监管要什么就提供什么，风控做得好。 它没有列出所有货币，投资者愿意相信它。 它。
从招股书来看欧易交易所，虽然成立于2012年，但直到2020年才开始扭亏为盈，净利润为3.2亿美元。 前期成本投入在合规和风控上。 在2021年加密货币市场疯涨的情况下，预计一季度实现净利润8亿美元，一个季度比2020年全年增长一倍以上。
李航表示，不少币圈资深人士认为，该公司上市实际上揭示了美国监管机构和美国金融市场对加密货币的“控制能力”，是美国监管加密货币的一个样本。
银行渠道监管难度大
5月18日，中国互联网金融协会、中国银行业协会、中国支付清算协会联合发布公告，强调相关机构不得直接或间接向客户提供虚拟货币相关服务，包括但不限于提供虚拟货币相关服务。提供虚拟货币服务的客户。 货币登记、交易、清算、结算等服务。
换句话说，银行业正在加大力度“遏制”货币交易。
打通货币交易的整个资金链，严格意义上，采用场外交易模式的交易所主要承担中介和担保的任务。 加密货币买家和卖家通过银行卡、微信支付或支付宝支付实现个人对个人的交易。 交易。
银石财经记者亲自测试了国内玩家主推的“火币”交易软件，发现该软件依然开放给国内玩家进行交易。 据上述资深币圈人士透露，其他主流交易平台交易正常。 截至发稿，尚未受到当前强力监管的影响。
火币交易APP截图
记者进入“全仓杠杆”交易页面时，提示“您所在地区不支持杠杆产品和网格交易”。 雯雯曾告诉记者，自己曾使用过10倍杠杆，但还不是最高的。 最高杠杆可达100倍。
“实际上，这个交易环节为银行提供了一个支付通道，就像POS机一样，按照穿透原理，只有最实质性的风险才能被看到。但目前监管难度很大。“很难。”某银行消息人士称，目前银行主要监控加密货币的海外交易，或者利用加密货币进行洗钱等犯罪活动。
“各大国有银行对海外炒币账户转账进行严格监控，也有自己的识别方法，但大多是反洗钱模板，面对海量交易，识别难度还是很大。” 上述银行人士表示。 “中国没有禁止个人持有和交易加密货币的规定，但交易所不能设在国内。作为银行，只能偶尔识别加密货币交易，不可能监控全部。”
不过，该银行家强调：“我个人觉得严格监管肯定会对加密货币交易产生影响。监控手段会加强，至少涉及海外交易的会严格监控。”
金宁曾提到，很多币圈资深人士都会向对方强调，转账时不要注明比特币、UDST等敏感字样，很容易被银行监控。 个人交易虽然不违法，但有被“冻结”的机会。
同时，上述银行人士还提醒：“在币圈场外交易模式中，投资者与个人进行交易时，甚至无法判断对方是否是实体。所谓的自然人是否是实体？”真正的自然人，完全依赖平台。” 风控风险很大。”
势不可挡的割韭菜游戏
在记者的调查采访中，大多数币圈资深人士都有一个默认的共识：币圈很深，赚钱很容易，赔钱更容易。
作为普通投资者，即使你避开了基金骗局，选择了主流交易所，了解了币币交易的完整逻辑，但你仍然面临着巨大的被“斩首”的风险。
“那些短时间内流行起来的新币种，最终会像流星一样消失，有的时候它们落地时不会化为乌有，但落地后就会变成一个巨大的坑，让你彻底受伤。” 李航叹了口气。
对于这些玩家来说，可以在主流交易所在线交易的货币并不是万无一失的。 “从比特币诞生到现在，这几年大大小小的小币种无数，大多都是利用名人效应发币，收割一波韭菜，最后发行的创始人硬币转身离开了。” 李航说道。
2017年，EOS一度成为币圈最火的新币种。 当时，记者在杭州参加了一场EOS炒币线下路演。 创始团队身着EOS文化衫，向在场的“信徒”们规划着未来节点的发布。 目标。 “现在EOS的交易量非常惨淡，我已经醒悟了。EOS创始人从全球玩家那里收了30亿美元后就辞职了，留下了一片狼藉。我之前买的EOS还陷在里面。” 李航回忆道。
EOS之后，具有类似名人效应的小币仍在再次涌现。 此前的ZKS币曾受到火币交易所联合创始人杜军的大力推荐，被誉为明星币。 后来暴跌75%之后就没人关注了； 又一个MASK币，看名字就知道是个废物。 从交易量来看，马斯克现在的人气也惨淡……
李航也对近期硬盘挖矿热潮的“始作俑者”嘉币“深恶痛绝”。 “这个币的挖矿方式号称是绿色挖矿，实际上官方已经通过各种形式获得了超过2000万枚代币，无论玩家如何努力挖掘，也只能挖出几十万枚。他们我们不’散户投资者就像猪一样，等着被宰杀。”
对于普通投资者来说，除了比特币等主流加密货币外，他们几乎很难对新发行的小币种做出有效的价值判断。 “看来这个圈子里，行业龙头就是为了割韭菜而生的。” 谈话结束时，李航明显有些不满。
风险这么大，为什么还要一再参与呢？
“我尝到了甜头，人性就是这样，我觉得只要我跑得够快，就不会成为被砍掉的人。” 李航回答道。
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