在庆祝香港返回祖国25周年的重要演讲中“皮带和道路”的高质量发展。作为最重要的海上RMB业务枢纽，香港是对国家战略的重要承运人和支持，例如“腰带和道路”的高质量发展以及RMB的国际化。在“双循环”，“双重碳”战略，RCEP和其他新情况的新开发模式下，香港为建立离岸RMB业务枢纽的重要机会提供了重要的机会，并且有必要创新思想和措施以进一步巩固 RMB RMB RMB RMB RMB Hub的状态和功能。
文本｜ Xie 澳门香港和中国区域发展研究所（深圳）综合发展研究所，MBA；香港，澳门和中国区域发展研究所（深圳） 实习生研究员综合发展研究所
1。在香港离岸RMB业务中的四个“最大”
（i）香港是世界上最大的海上RMB清算中心
在全球银行金融电信协会（SWIFT）发布的最新INB跟踪报告（INMB）中，香港的海上元RMB和解金额占全球74.36％的占全球74.36％，其次是英国，新加坡和美国，分别为6.26％，3.88％和2.73％。 RMB的跨境贸易结算决定了RMB的“国际货币”功能的实现和改善，并且是其他RMB业务的重要基础。在RMB清算房屋自动转移系统（RTGS）下，香港支付系统支持香港美元，美元，欧元和RMB转移，即时付款和解可以进行。香港RMB RTGS系统的平均每日交易量正在增加。在2021年，RMB实时付款和结算系统的平均每日交易量增加到1526亿元人民币。
图1 2022年5月（全球比例）//资料来源：Swift网站RMB （）实时跟踪数据，全球15个海上RMB清算中心（全球比例）。
（ii）香港是世界上最大的海上RMB基金池
近年来，香港海上RMB沉积的余额显示出稳定的增长，平均年增长率为8.56％。到2021年底，香港的海上元中存款余额达到9268亿元人民币，同比增长22.4％。资本池的规模是衡量市场深度的重要指标，这是香港发展成为全球离岸RMB业务中心的关键。
图2香港离岸RMB存款余额（十亿人民币）//来源：香港货币管理局。
（iii）香港是世界上最大的海上RMB债券市场
香港是一个重要的RMB融资中心，债券发行人包括财政部，大陆省和市政府政府，以及全球金融机构和企业。根据香港货币管理局的年度报告，香港在过去五年中一直是世界上最大的海上元债券市场。 2021年，香港海上债券债券主要市场的发行量表为169.635亿元人民币，连续三年保持超过1600亿元人民币的发行量。
（iv）香港是世界上最大的海上RMB外汇和衍生品贸易中心
香港的RMB外汇和衍生品交易量在全球离岸市场中排名第一。根据国际和解银行的数据，香港处理了41％的离岸外汇交易，该交易比伦敦（22％）和新加坡（16％）具有很大的优势，分别在全球交易量中排名第二和第三。除了外汇市场外，香港的海上RMB投资市场也在剧烈发展，投资产品的类型比其他海上RMB市场更多样化。投资者可以在香港购买和出售以RMB的外汇期货，以RMB为基础的黄金期货以及以RMB为基础的商品期货以及金属期货。这些独特的优势使香港成为首要海上RMB投资市场。
同时，近年来，大陆加速了金融市场的开放，而元人民币已经显示了其本地驾驶特征。香港有进入和离开大陆金融市场的独特渠道，包括“上海 - 香港股票”，“深圳 - 香港股票”，Bond ，Bond ，跨境财富管理连接和交易开放式基金（ETFS）互连。海外投资者可以通过这些渠道进入大陆市场，大陆投资者还可以通过这些渠道投资于香港和海外市场。例如，海外投资者通过上海北行股票持有的大陆股票在2014年底从865亿元人民币飙升至2021年超过200万元人民币。截至2019年底，国内债券市场中海外实体的总债券保管余额为2.26万亿元。
2。加强香港离岸RMB业务中心状态的三个想法
（i）大力发展绿色债券并为国家“双重碳”策略服务
在2021年，发布了“中国共产党中央委员会和国务院对新开发概念的完整，准确，全面实施的意见”，发布了在碳峰和碳中和做好工作的意见”，“双重碳”策略进入了深入实施的阶段。财务在实现“双重碳”目标中起着重要作用。根据标准特许银行的研究和计算，在中国在2060年实现其“双重碳”目标之前，预计它将需要多达127万亿至192万亿元的投资。作为国际金融中心和最重要的海上RMB业务枢纽okx，香港可以大力发展绿色债券业务，并为国家服务以实现“双重碳”目标。具体来说，有必要吸引大陆企业和机构向香港发行近海绿色债券，以在大陆和香港发布绿色项目，还可以用来支持“腰带和道路”绿色项目。推广香港以认可大陆的绿色信用，绿色债券和绿色行业的认可标准。加强了香港货币当局与大陆监管机构之间的合作，并探索建立“广东港大湾大湾地区绿色金融标准”。
（ii）抓住RCEP实施的机会并为RMB国际化战略服务
RCEP的实施为香港带来了新的机会，以建立一个海上RMB业务中心并帮助RMB国际化战略。研究表明，人均GDP越低，它越接近我国家的地理位置，对RMB的接受程度就越高，在该国散发RMB就越容易。目前，RCEP国家在与我的国家，货币上市，交易以及清算和结算渠道建设中占有重要组成部分。 RCEP实施后，我国与RCEP国家在贸易，投资，金融和其他领域的合作将变得更加接近，对RMB和解和投资产品的需求将越来越大。此外，香港政府正式提交了一项申请，于2022年1月中旬加入RCEP，并有望在2023年下半年正式加入。
香港应将RCEP用作扩展其金融触手的平台，为大陆和RCEP国家之间的贸易，投资和其他贸易提供金融服务，并积极促进与RCEP地区成员一起使用RMB和解，以增强RMB的国际化。我们将努力寻求国家支持，开发以元人数为单位的投资产品，并引入政策，以吸引来自RCEP国家的投资者进入香港以RMB为基础的资产市场。我们将努力寻求国家支持，在香港建立一个以元人民币计价的商品市场，开发商品贸易市场，例如石油，煤炭，天然气和铁矿石，鼓励国内外机构和企业参与，并促进RMB在RCEP与RCEP和“腰带和道路上”之间的贸易定居点中使用。
（iii）进一步提高了与大陆金融市场的互连水平
促进陆地陆地金融与香港海上金融之间的互连是支持香港加强其离岸RMB业务中心的重要措施。 2022年7月4日，ETF被包括在大陆和香港之间的股票市场交易互连机制中，而ETF互连的时代开始了。同一天，中国人民银行，香港证券和期货委员会以及香港货币管理局发表了联合公告，以进行香港与大陆利率交换市场（SWAP ）之间的互连合作，以促进洛内陆和香港金融衍生品市场的共同发展。这是大陆和香港金融市场相互联系的另一个里程碑。它首次在金融衍生产品领域引入了互连安排，使这两个地方之间金融市场的互连更加全面。这一举动将加强香港作为全球海上RMB业务中心的地位和功能。
在该国稳步促进RMB的国际化并开放金融市场的背景下欧意交易所，我们应该积极努力进一步扩大配额的规模，例如“深洪 - 洪港股票连接”，“上海 - 洪港股票连接”，“债券连接”，“债券财富连接”，“交叉财富管理连接”，“交叉财富管理”，以及ETF 和ETF and and 。加强合格的海外机构投资者（QFII）和RMB合格的海外机构投资者（RQFII）的协调管理，放松配额，简化海外机构的投资程序，引入多级别的监护模型等，以释放海外投资者的生命力。考虑到大陆财务开放的风险控制要求，可以在等特定地区实施财务“沙盒监督”模型，并在与香港进行资本开放和跨境资金流动进行压力测试中，并在香港和林地金融市场之间更大相互联系的下一步中探索经验。
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