数字货币会崩溃吗？什么时候会崩溃？自比特币出现以来，市场已开始悲观比特币代表的数字货币。从以1美元的价格购买10,000个比特币到现在的100,000比特币，价格上涨了很多。为什么仍然有悲观主义者？羊毛布？让我们看一下为什么有些人在2025年仍然对数字货币大声疾呼！
非营利组织总统丹尼斯·凯勒尔（ （）告诉我：“下一次灾难性崩溃的倒计时已经开始。”
在过去的几周中，我听到了经济学家，商人欧意交易所，国会工作人员和政府官员的类似观点。即将上任的特朗普政府已承诺通过支持数字货币的法规，并可能放弃对华尔街机构的严格限制。
他们认为，这将带来一个前所未有的美国繁荣时代，并保持美国作为全球资本市场的领导者和全球投资生态系统的核心。唐纳德·特朗普（ Trump）在7月的一次比特币会议上说：“我的愿景是让美国统治未来。” “我正在制定一项计划，以确保美国成为全球数字货币资本和全球比特币超级大国。”
财务专家期望情况有所不同。首先，有一个繁荣，也许是一个很大的繁荣，比特币，以太坊和其他数字货币攀升的价格。金融公司赚钱；美国的投资者享有新发现的财富。其次，有一个抑郁症，也许是一个大萧条，公司失败了，政府被要求稳定市场，许多美国人面临丧失抵押品赎回权和破产。
我一直在写关于比特币的文章已有十多年了，并涵盖了最后一次金融危机及其持久的后果，所以我对可能导致繁荣和萧条的原因有所了解。加密货物往往非常波动，比房地产，商品，股票和债券更重要。随着华盛顿的推动，更多的美国人将投资数字货币。随着钱的涌入，价格将上涨。当价格下跌时，个人和机构是不可避免的。
我与之交谈的专家没有对这种观点提出异议。但是他们告诉我，如果是这样，美国和世界应该认为自己很幸运。危险不仅仅是支持数字货币的法规可能会使数百万美国人陷入骗局和市场波动。真正的危险是，这将导致整个金融体系的杠杆作用增加。这将增加不透明性，并使投资者更难确定和定价金融产品的风险。而且，这将在特朗普政府削减法规和监管机构的同时。
数字货币将变得更加普遍，传统的金融市场将变得更像数字货币市场，更疯狂，更不透明，更不可预测，并且可能会产生数百万美元的后果。
康奈尔大学经济学家兼前国际货币基金组织官员埃斯瓦尔（Eswar）告诉我：“我担心未来三四年看起来会很好。” “当我们必须从本届政府政策释放的所有投机性疯狂中挑选所有投机性疯狂时，真正的挑战将出现。”
多年来，华盛顿“发动了一场关于数字货币和比特币的空前战争”，特朗普今年夏天告诉数字货币企业家。 “他们针对您的银行。他们切断了您的金融服务……他们阻止了普通美国人将钱转移到您的交流中。他们像罪犯一样诽谤您。”他补充说：“我也经历过。情况。因为我说选举被操纵。”
特朗普是对的，数字货币确实存在于独立的平行金融宇宙中。许多加密公司无法或选择不遵守美国财务法规，这使得他们的服务难以使用普通投资者。 （世界上最大的数字货币兑换甚至都不会透露其注册的管辖权，而是将美国客户指向其美国一个分支机构。）像 和Wells Fargo这样的公司往往非常少，几乎没有提供加密产品投资数字货币和相关公司。问题不是银行不想参与其中，而是该法规阻止了他们这样做，监管机构明确警告他们不要这样做。
这种情况限制了流入数字货币的资金数量。但是这种方法很明智：它阻止了公司的失败和野生价格波动破坏传统金融体系。凯勒尔（）指出，数字货币在2022年的3万亿美元市场价值中损失了2万亿美元。几乎没有任何互连。”
即将采取的监管措施将使这些系统更加紧密。当然，没有人知道国会将通过哪些法律以及特朗普将签署的法律。但是21世纪的《金融创新与技术法》（FIT21）为我们提供了很好的参考。该法案去年通过了众议院后在参议院陷入困境，是数字货币倡导者大规模游说工作的重点，其中包括2024年选举的1.7亿美元。法律等于行业愿望清单。
FIT21将商品期货交易委员会（CFTC）指定为大多数加密资产和企业的监管机构，而不是证券交易委员会（SEC），并要求CFTC收集有关加密产品结构和交易的信息，而不是证券产品的交易。公司向SEC提供。信息。
除了宽松的规则外欧易交易所，财务专家还希望执行松弛。 CFTC主要调节企业使用的金融产品作为对冲和交易商的交易，而不是兜售个人投资者的金融产品。 CFTC的预算约为SEC的五分之一，其员工仅是SEC的七分之一。总体而言，预计华盛顿将放弃限制，使传统银行能够在其书籍上使用数字货币，并允许加密货币公司利用美国金融基础设施。
根据普拉萨德（）的说法，这种法规将是数字货币的“梦想”。
特朗普和他的家人也个人投资于数字货币，当选总统已经提出了建立“战略性”比特币储备的想法，以防止某个国家的影响力。 （实际上，这意味着花费数十亿美元的纳税人资金用于没有战略利益的投机资产。）由于特朗普投资于这些货币，一个国家党派的有多少成员会投资数字货币？有多少年轻人将钱投入比特币，因为特朗普的儿子埃里克（Eric）表示，其价格会飙升至100万美元，或者因为商务部长说这是未来？
国会或白宫正在考虑的所有措施都不会降低固有的风险。数字货币投资者将仍然容易受到黑客攻击，勒索软件和盗窃的影响。研究团队仅在2023年就计算了242亿美元的非法交易。如果美国政府对数字货币进行投资，那么伊朗和朝鲜等国家进行干预市场的激励措施将呈指数增长。想象中国对比特币区块链发动了51％的攻击，接管并控制了每笔交易。这种情况是一场安全噩梦。
国会或白宫所考虑的任何措施都不会降低数字货币固有的风险。数字货币投资者仍然容易受到黑客攻击，勒索软件和盗窃的影响。研究机构仅在2023年就算出242亿美元的非法交易。如果美国政府对数字货币进行投资，那么伊朗和朝鲜进行干预的国家的激励措施将大大增加。想象一下，一个国家对比特币区块链发动51％的攻击，接管并控制每笔交易。这种情况是一场安全噩梦
美国人还将面临更多的骗局和欺诈。美国证券交易委员会（SEC）已针对数十个庞氏骗局，查拉塔人和欺诈行动采取了执法行动，包括320亿美元的假交易所FTX和许多伪造的代币公司。没有人期望CFTC有足够的能力来做同样的事情。 Fit21为各种肮脏的盈利做法留下了许多漏洞。加密公司可以合法地进行交流，自己购买和出售资产，并同时为客户执行订单，尽管有利益冲突。
简单的波动性是散户投资者面临的最大风险。 强调，数字货币，令牌和其他货币“纯粹是投机性”。 “唯一可以支持其价值的东西是投资者的情绪。”至少黄金具有工业用途。或者，如果您押注郁金香灯泡的价格，至少您可能会得到一朵花。
但是在数字货币世界中，您可能一无所获，甚至可能亏钱。许多加密货币交易者借钱来推测。当使用利润损失的交易者在投资上亏损时，他们的贷方（通常是交流）要求他们发布担保。为了提供安全性，投资者可能必须清算其401（k）帐户。他们可能必须在市场下滑期间出售比特币。如果他们无法筹集现金，则持有其帐户的公司可能会清算或没收其资产。
政府智囊团上个月的金融研究办公室（OFF）上个月的一份报告清楚地表明，这种情况可能有多危险：一些低收入家庭“正在使用数字货币收益来获得新的抵押贷款”。当数字货币价格下跌时，这些家庭的房屋处于危险之中。
许多个人投资者似乎不了解这些危险。联邦存款保险公司（FDIC）必须提醒公众加密资产不受其保护。金融稳定监督委员会（FSOC）还引起了人们的担忧，即人们不知道加密公司与银行没有相同的法规。但是，如果特朗普也投资于此，这个问题有多严重？
但是，监管机构和经济学家并不主要担心这个新时代对个人家庭造成的损害。他们担心的是，数字货币市场中的破坏可能会破坏传统的金融体系，这会导致信贷崩溃并迫使政府介入，如2008年所发生的那样。
华尔街曾经将其视为傻瓜的黄金，但现在将其视为金矿。十年前， 的Ray Dalio称数字货币为“泡沫”。现在，他认为他们是“一项巨大的发明”。黑石的拉里·芬克（Larry Fink）曾经称比特币为“洗钱的指数”。今天，他认为这是“合法的金融工具” - 他的公司已开始向客户提供，尽管是间接的。
2024年初，美国证券交易委员会（SEC）开始允许基金经理出售某些数字货币投资。黑石集团于11月推出了一个由比特币交易所交易基金（ETF）；公共养老基金将退休人员的辛苦赚来的钱投入其中。巴克莱，花旗集团，摩根大通和高盛的数字货币也正在交易。数十亿美元的传统金融基金正流向分散的金融市场，随着法规的放松，将来会有更多的资金涌入。
会有任何问题吗？如果华尔街公司正确评估这些风险资产的风险，那很好。如果没有得到很好的评估，那么一切都会出错。
甚至最稳定的工具也充满了危险。例如，稳定币是固定在美元上的加密货币：一个稳定的股币等于一美元，使其成为交换媒介，与比特币和以太坊不同。 公司通常通过持有超安全性资产（例如现金和财政债券）来维护其钉子，等于所签发的每个稳定的股票价值。
据说。在2022年春季，使用广泛使用的稳定币的价格仅下降至23美分。该公司使用算法来保持价格稳定性；一旦足够多的人撤回了他们的资金，就失去了钉子。它是世界上最交易的加密资产，并声称由安全存款完全支持。但是美国政府在2021年发现事实并非如此。此外，财政部正在考虑对其背后的公司实施制裁，因为它被怀疑是“朝鲜核武器计划，墨西哥毒品卡特尔，俄罗斯武器公司，中东恐怖组织以及在某个国家的制造业” FTN 是化学品制造商，”《华尔街日报》报道。 （“建议以某种方式协助罪犯或规避制裁是令人发指的，”该公司回答。）
如果存在或其他大型稳定稳定的问题，金融混乱可能会立即扩散到数字货币市场之外。令人担忧的投资者会抛弃稳定的股币，导致“自我实现的恐慌救赎”，正如三位学者在建模可能性时所说的那样。 发行人将抛弃财政债券和其他安全资产以提供赎回；安全资产的价格下跌将影响数千家非数字货币公司。这些经济学家在2021年底估计，奔跑的风险为2.5％ - 这是不稳定的！
其他灾难很容易想象：银行失败，交换崩溃，巨大的庞氏骗局破产。但是，数字货币的最大风险与数字货币本身无关。
如果国会通过FIT21或类似法案，它将创建一个名为“数字商品”的新资产类别，本质上是在分散的区块链上管理的任何金融资产。数字商品将不会受证券交易委员会（SEC）的监管，并且“分散融资”公司将不受其监管范围。在FIT21法案中，任何公司或个人都可以自称为数字商品，而SEC只有60天的时间来提出异议。
漏洞足够大，可以使投资银行利用。
华尔街已经开始谈论“令牌化”，将资产置于可编程数字分类帐中。名义上的理由是资本效率：令牌化使货币货币更容易。另一个原因是监管套利：基于区块链的投资将不再受到SEC管辖权的约束，并且可能面临更少的披露，报告，会计，税收，消费者保护，反货币洗钱和资本要求。系统会累积的风险；政府将有几种控制公司的方法。
美国证券交易委员会即将卸任的主席加里·贡斯勒（Gary ）以及加密货币行业的第一敌人认为，加密法规最终可能会破坏“更广泛的100万亿美元资本市场”。 “它可能鼓励不遵守实体尝试选择他们希望受到的监管制度。”
不久前，我们以前看到过类似的情况。 2000年，克林顿总统在离开办公室之前签署了《商品期货现代化法》。该法律对交换衍生物施加了严格的限制，但使OTC衍生品不受监管。结果，华尔街创造了数万亿美元的金融产品，其中许多是由抵押收入流的支持，并在柜台上进行了交易。这些产品用主要贷款捆绑了次级贷款，掩盖了某些金融工具的真正风险。然后，消费者会因利率上升，工资增长和失业率上升而负担负担。抵押贷款违约上涨，房价下跌，首先是太阳带，然后在全国范围内。投资者惊慌失措。甚至没有人知道这些信用违约掉期和抵押支持证券中实际包含的内容。没有人确定任何事物的价值。不确定性，不透明度，杠杆作用和错误定价导致了全球金融危机，最终导致了巨大的衰退。
当今的数字货币市场已准备好成为未来的衍生品市场。如果国会和特朗普政府无所事事 - 将证券交易委员会（SEC）作为数字货币的主要监管机构，要求加密货币公司遵守现有规则，那么混乱将继续隔离。没有合理的理由认为，数字资产应与证券的不同处理。根据政府使用的简单标准一百多年，几乎所有的加密货币都应被视为证券。但是，华盛顿正在制造漏洞而不是制定法律。
正如数字货币支持者喜欢说的那样：“坚持，不要放手”。摩根大通（）的杰米·戴蒙（Jamie Dimon）在去年的一次会议上说：“很多银行家，他们在街上跳舞。” “也许他们应该。”银行家将永远不会受到指责。
网友评论