境内已完成ICO项目累计融资规模折合人民币26.16亿元，参与人数10.5万人。也就是说，一夜之间就有近10万人被困。十万沉迷其中的人，瞬间就被抛弃了。
比特币的裂变财富奇迹，8年增长超过500万倍，近两年几乎家喻户晓。拥有比特币就等于拥有财富。人们曾预言它将取代黄金，成为新一代“货币”。
比特币似乎一出生就亮了绿灯，并且一直在不断创造财富。正当人们享受的时候，突然醒悟：比特币创造的不是财富，而是泡沫，又一个“郁金香泡沫”。
“虽然ICO被取消了，但我认为其背后的区块链技术和比特币的算力还是非常可靠的，如果跌了，应该还会涨。”一位资深比特币投资者表示。
是什么让比特币拥护者如此乐观？比特币到底是什么？它是如何运作的？
什么是比特币？
首先，我们需要纠正一个错误。很多人把比特币当成一种货币，这至少从经济学角度来说是不科学的。货币的功能是衡量社会财富，不具有一般等价功能。货币之所以具有货币功能，必然能够随着社会生产力的发展而保持其衡量价值的作用。比特币的数量是有限的，2140年可能达到2100万的上限。
如果比特币可以成为货币，为什么古化石就不能成为货币？
尽管一些国家承认比特币货币价值的存在，但美国商品期货交易委员会（CFTC）将比特币定义为商品，与黄金、原油、小麦属于同一类别。
百度百科解释：比特币是一种不变的互联网虚拟货币（2100万）。它不属于任何国家、任何金融机构，具有去中心化、全球化、匿名性等特点。其运作方式非常复杂。这是最简单但也许不完全科学的例子。
比特币是如何运作的？
所有比特币交易者都在围棋棋盘上。该棋盘是公共的，只有黑子，没有白子。我们只能看到汇款的每一步，但看不到具体是谁（匿名）。棋盘上的每个格子都是一个人的比特币存钱罐。当A想要从B那里购买物品时，B会告诉A哪个网格是他的，然后A将他的硬币放入B的网格中。在一个网格中，每个人都可以看到并记录硬币操作。每个人都可以随时查看每张钞票的详细信息，棋盘上的每个人都知道每个格子里有多少枚硬币。硬币，但他们不能得到别人的硬币。
这个棋盘里总共有2100万枚硬币。这里大家都用计算机来计算一个叫做“哈希值”的密码学问题。计算将产生一定概率的比特币，大约每 61,000,000,000,000 x600 次尝试产生一枚硬币。 ，又称“挖矿”。简而言之，通过“挖矿”获得的比特币可以转让给任何人。就像匿名发送电子邮件一样简单。这封电子邮件是公开的，所有人都可以看到，但具体的详细加密信息只有收件人通过秘钥才能看到。
比特币是骗局吗？
比特币的通缩货币特性注定了它不能够作为货币而存在，也注定它会成为投机产品，因此它的风险是显而易见的。它本身并不是诈骗钱财的工具okx，但它确实为诈骗创造了摇篮，因此央行发布了监管公告。
笔者认为，比特币本身就是财富，只是投机者把它变成了泡沫。比特币当然比当年的郁金香高得多。它的区块链技术确实可以证明它的创造者（中本聪或者团队）确实是一个天才。但它作为“货币”系统的初衷并不是为了让它的拥有者致富，而是为了提供一种更便捷的支付方式。目前来看，比特币的出现似乎只是为了投机，并没有给整个经济带来好处。
“90%的ICO项目涉嫌非法集资和主观故意欺诈。事实上欧意交易所，只有不到1%的ICO真正筹集资金用于项目投资。”这个数据表明，比特币与其最初的价值理念背道而驰。
比特币本身没有任何可信度。它的可信度来自于投机者对其财富增长能力的信心，并且没有得到国家法律的认可。笔者甚至认为这是矛盾的。它试图取代黄金作为货币，但也寻求摆脱政府的自由。那么它的成功持有者会享受它，但如果失败了，没有人会承担责任。其出发点甚至违背了政府的初衷。它声称是一种远离政府的自由货币。因此，它的成长几乎是建立在一个并不牢固或者随时可能变得脆弱的基础上的。当然，一旦崩塌，就没有大山支撑了。
因此，在确定投资产品的投资价值时，除了考虑其收益率外，还必须考虑其风险率。巴菲特的价值投资理念提醒我们：远离机会主义，坚持合规稳健投资。这再真实不过了。
当然，比特币仍然具有需要被发现的实用价值。打击代币欺诈并不意味着打击比特币本身。国家政策并不是一成不变的，国家也会积极探索和认可比特币的一些价值属性。目前看来，比特币持有者仍在坚持。笔者认为，比特币仍处于观察期，就像黄金一样。虽然金本位制已经废除，但黄金的价值早已深入人心，“货币如金”的观念依然存在。当然，比特币无法取代黄金，但作为一种互联网虚拟货币，它仍然具有不可估量的价值。
比特币的发展还有很长的路要走
卡普伦表示：“中国的做法在很多方面与美国或新加坡没有什么不同，它们应该驱逐或禁止此类发行融资活动，直到他们弄清楚如何对待它们……我认为这在某种程度上会算是一个临时措施。”
“我们的项目于今年7月完成了ICO，代币已在外汇交易所上市。虽然由于国内政策的影响，币价在两天内下跌，但这并不会阻碍项目的进展，反而会加速推进。 。 “这样的政策给了真正的技术团队更多的机会和发展空间。”一位ICO相关项目负责人表示。
比特币的生长发展环境比较脆弱，因此具有先天不足、后天异常的特点，尤其是国内各种炒作的异常发展。匿名性为洗钱提供了便利，在一定程度上可以辐射黑色产业的规模。因此，国家不得不重新审视其规范和发展。特别是近两年，国家高度重视金融监管。
技术风险、互联网风险、有限供给、区块链的发展……将会有很长的路要走，但怎么走取决于技术如何发展和国家政策调控。
2013年雅安地震时，有人捐钱，有人捐物，甚至有人捐比特币。这对于比特币未来的使用不具有借鉴意义，或许还会带来更高端的技术创新。
经济学里有一个愚蠢的理论：在资本市场（比如股票、期货市场）：人们之所以愿意花高价去买某样东西而不管它的真实价值，是因为他们期望更大的傻瓜会花掉它。钱。以更高的价格从他们那里购买。愚蠢论告诉人们的最重要的真理之一是：在这个世界上，愚蠢并不可怕。可怕的是成为最后的傻瓜。
对于普通人来说，作者建议，巨大的利润必须伴随着巨大的风险。不要夸大比特币的价值，更不要对其未来抱有过高的期望。开采所浪费的人力、物力、财力未必能得到回报。这只是徒劳的努力。如果有闲钱，可以进行少量投资。您可以将其视为电子珠宝收藏或矿工游戏。您可以在乌托邦中度过。如果你拥有比特币，你可能不会拥有整个世界，但至少你曾经拥有过它。通过区块链。
作者沈嘉熙是中港证券投资研究会秘书长、第一财经专栏作家
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投资有风险，入市需谨慎
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