传统上，货币被认为具有三个主要功能：记账单位、交换媒介和价值储存。因此，货币具有三大要素：记账货币、可交易信用、代币和记账系统。
（一）记账本位币（货币）
记账货币源自信用/债务，起源于中央权威机构（如国家、寺庙）。它的本质是一种抽象的计量单位，就像长度和质量一样。不同的是，后者有明确且不变的标准。例如，根据第十七届国际计量大会通过的定义——“一米是光在真空中在1/秒的时间间隔内传播的长度”。这个清晰度是天然的标杆，性能稳定，无变形问题，再现精度高。然而，记账本位币的价值是变化的：随着一国生产、税收、分配等经济制度和形势的变化，它可能会变高（升值），也可能会变低（贬值）。
(2) 议付信用证 ( )
货币的本质是发行者和所有者之间的债权关系：货币是发行者的债务，也是持有者可以用来支付的信用。因此，货币的创造影响着资产和负债双方，并成为记录社会关系的媒介。在这个理念下，货币的演变从未停止过——从实物货币、实物法币、信用法币、电子货币、加密货币、数字法币，甚至各种金融工具——货币的边界越来越模糊。
(3) 代币和记账系统（token & ）
货币要流通和使用，日常的支付和结算必须以代币为代表，并通过记账系统来记录价值和价值的转移。事实上，原则上，只要大家互相信任，即使没有货币，经济中的每个人都可以通过发行自己的借据来购买自己想要的东西。 1990年，阿根廷恶性通货膨胀后，许多人放弃了纸币，转而使用自己发行的借条，寻求当地天主教神父的背书进行流通，并通过贷款记账系统完成交易和结算。
可见，货币确实是人类最伟大的发明。它使用便于权利行使的通用证书来建立大规模的社会共识。其本质是一套信任解决方案。然而，在现代社会，信用货币与部分准备金的结合，加上各种金融工具的创新，催生了几种无限扩张的信用经济，有的甚至成为现代金融危机的“万恶之源” 。
2.什么是商业数字货币？
从经济原理的角度来看，像BTC这样的数字货币是否可以被认为属于货币范畴，取决于它能否发挥好记账单位、交换媒介和价值储存三大功能；另一方面，数字货币并不是针对任何人的债权。因此，它更像是一种商品，只有在参与者认为有意义的情况下才有意义，分析数据显示，数字货币主要被视为一种价值储存手段——估值通常会出现大幅波动。不会被用作交换媒介。与此同时，几乎没有证据表明数字货币被人们用作记账单位。
由于普通数字货币缺乏内在需求，也没有央行背书，人们未来对其的需求主要取决于：
（1）相信数字货币作为未来的交易媒介；
（2）相信在更远的将来，数字货币的需求将会持续存在。
虽然在我写这篇文章的时候BTC最高达到了5万美元，这说明它和其他数字货币对于用户来说确实很有价值，但考虑到它估值的巨大波动，我认为短期内并不是特别好。作为一种价值储存手段，它更像是一个投机和套利的绝佳市场。将数字货币视为中长期价值存储将取决于随着时间的推移对其需求的强度，而这反过来又取决于用户对数字货币最终是否会成功的看法的变化。 。特别是从货币替代的角度来看，数字货币的未来地位取决于准备同意接受这种货币作为支付方式的零售商数量。参考国内支付宝推广新技术的成本较高，以及BTC缺乏统一的标准和决策，我对于整个社会是否能够真正开花结果持保守看法。
3.什么是央行数字货币？
央行数字货币的全称是DC/EP。它是我国现行法定货币的数字替代品。它基于广义账户体系，支持银行账户的松耦合功能，相当于现在的纸币和硬币。正式推广DC/EP支付时，与支付宝、微信不同，无需账户即可实现价值转移。从春节期间北京数字货币试点来看，在实践层面还是颇有看点的。
中奖的5万名北京市民可使用京东钱包或下载数字人民币钱包使用200元红包。支付时，可以像支付宝一样“扫一扫”，也可以将手机切换到飞行模式并开启NFC，然后打开数字人民币钱包向上滑动支付，选择“碰一碰”欧意交易所，与商户的数字人民币钱包碰一下，付款完成。直观上看，使用DC/EP支付和使用支付宝没有太大区别。当然，其背后的本质是完全不同的——支付宝是一个支付渠道，本质上和信用卡是一样的。有使用费，但是手续费被马爸爸减了； DC/EP是数字形式的法币欧易交易所，相当于交易层面的法币。 ，不会产生任何手续费。
最后我想总结一下我写这篇文章的感受：
（一）金融体系的本质是资源配置。降低信贷成本意味着减少市场摩擦。好处是不言而喻的。缺点是更接近有效市场假说，并且获取alpha变得更加困难。
（2）各国数字货币的路径差异很大。我们将对每个国家进行一一分析和论证。技术只是原因之一。
(3) 这个系列很有趣。一切才刚刚开始，我还想继续写下去。
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